새로운 경영진 급여 공개와 함께, 큰 그림은 여전히 상위 계층의 부유함과 대부분의 일반 직원들의 임금 정체라는 것입니다.
2023년 CEO 급여에 대한 연례 집계가 발표되었으며, 이들은 흥미롭고 동시에 짜증을 유발합니다.
이미 많은 증거가 있어 CEO들이 많은 돈을 벌고 있다는 것은 놀라운 뉴스가 아닙니다. 그러나 올해는 새로운 주름이 생겼습니다: 기업들은 시장이 상승할 때 CEO 주식 보유량이 얼마나 증가하는지를 공개해야 합니다. 이 측정 기준에서도 최고 경영자들은 엄청난 부를 축적하고 있습니다.
어느 각도에서 보더라도 구체적인 숫자는 눈이 휘둥그레집니다.
2023년, 전통적인 경영진 급여 측정을 사용하면 공개적으로 거래되는 회사의 네 명의 CEO는 각각 1억 5천만 달러 이상을 받았습니다:
- 사모펀드 회사 TPG의 Jon Winkelried
- 사모펀드 회사 Carlyle Group의 Harvey Schwartz
- 반도체 및 데이터 센터 대기업 Broadcom의 Hock Tan
- 글로벌 사이버 보안 회사 Palo Alto Networks의 Nikesh Arora
또한, 2010년 도드-프랭크법에서 비롯된 새로운 규칙이 발효되었습니다. 이 규칙은 매년 시장이 경영진 급여를 어떻게 변화시키는지에 중점을 두어 두 번째로 가장 높은 급여를 받는 CEO 목록을 제공합니다.
이 새로운 수치들은 “실제로 지급된 보상(CAP)”이라고 불리며, 종종 전통적인 최고 경영자 급여 보너스보다 더 큽니다. 이는 이미 그의 회사에서 큰 문제가 되고 있는 일론 머스크의 경우입니다. 그는 2023년에 14억 달러를 벌었으며, 이는 다른 어떤 CEO보다 많습니다.
하지만 이 놀라운 숫자는 이론적일 뿐이며, 대부분 머스크가 더 이상 법적으로 소유하지 않는 주식에 기반합니다. 이 보유량은 델라웨어 판사가 무효화한 이전 465억 달러의 보상 패키지를 반영하며, 머스크는 이를 되찾기 위해 싸우고 있습니다. 테슬라 주주들은 6월 13일 머스크의 급여에 대해 투표할 예정이며, 법정 싸움은 오랫동안 계속될 가능성이 높습니다.
그래서 우리는 두 가지 완전한 데이터 세트를 가지고 있습니다. 각각의 독특하고 상호 보완적인 분석 방법을 사용하여, 우리가 항상 알던 것을 보여줍니다: 사장이 되는 것은 좋습니다.
그러나 얼마나 좋을까요? 모든 공개적으로 거래되는 회사의 서류에서 수집한 CEO 급여 데이터를 분석한 결과, 새로운 답변이 제공되었습니다.
전통적인 급여
먼저, 도드-프랭크법에 의해 요구되는 경영진 보상을 평가하는 오랜 방법을 고려해 보겠습니다. 공개적으로 거래되는 미국 기업은 최고 경영진의 급여, 새로 부여된 주식 및 옵션의 가치, 개인 경호원이나 회사 제트기와 같은 다양한 특전을 공개해야 합니다.
저는 이 모든 접근 방식을 “전통적인 급여”라고 부르겠습니다. 비록 우리가 통근 기차나 지하철을 타고 출근하고 9자리 급여 패키지를 받을 일이 없더라도 말입니다.
전통적인 급여를 사용하여, Equilar는 2023년 공개 기업에서 가장 높은 급여를 받는 100명의 CEO를 식별했습니다. 이 경영진의 중간 급여는 2,900만 달러 이상이었습니다.
도드-프랭크법 덕분에, 우리는 이 회사의 직원 평균 급여가 약 10만 달러였으며, CEO와 직원의 급여 비율이 약 300대 1이라는 것도 알고 있습니다.
이것을 번역해 봅시다.
이는 평균 직원이 CEO만큼 벌려면 300년 동안 일해야 한다는 것을 의미합니다. 그리고 고려해 보십시오: 미국 노동통계국에 따르면 2023년 미국 노동자의 평균 연봉은 65,470달러였습니다. 이 임금으로는 중간급 CEO만큼 벌려면 445년이 걸립니다.
최고봉
그렇다면 가장 높은 급여를 받은 CEO는 누구일까요? 2023년, 그것은 TPG의 Jon Winkelried이며, 그의 보상은 198,685,926달러였습니다. TPG 직원의 중간 급여도 높았습니다: 290,997달러. 그럼에도 불구하고, 그들이 Winkelried 씨가 1년 동안 번 돈을 벌려면 683년이 걸립니다. 평균 미국 급여를 받는 사람들에 대해서는? 3,000년 이상이 걸립니다.
이러한 급여 비율은 50년 전에는 널리 혐오스러웠던 수준의 소득 불평등을 반영합니다. 작년에 저는 미국 사회 구조가 더 평등했고 1970년대와 1980년대에는 CEO-노동자 급여 비율이 더 낮았다고 지적했습니다. 저는 지난주에 소득 불평등이 사회 보장의 재정 문제의 중요한 원인이라고 언급했습니다. 왜냐하면 고소득자들이 사회 보장 급여세의 소득 한도로부터 점점 더 보호되고 있기 때문입니다.
1970년대까지, 한 연구에 따르면, 대기업의 CEO-노동자 급여 비율은 20대 1 이하였습니다. 1980년대, 경제학자이자 월스트리트 저널 칼럼니스트인 Peter F. Drucker는 CEO가 노동자들이 버는 금액의 10배에서 12배를 받는 것이 “적절하다”고 느껴졌다고 언급했습니다. 그는 급여 비율이 20대 1까지는 직장 사기와 사회적 결속에 괜찮을 수 있다고 말했습니다. 그러나 CEO에게 노동자가 버는 것의 수백 배를 지불하는 것? 그것은 당시에는 상상할 수 없었지만, 이제는 많은 대규모 공개 기업에서 표준 관행이 되었습니다. (여기 뉴욕 타임즈에서는, 회사는 급여 비율이 54대 1이라고 합니다.)
전통적인 급여 지표를 사용하면, 2023년에 두 번째로 높은 급여를 받은 CEO는 Carlyle Group의 Harvey Schwartz였습니다. 그는 186,994,098달러를 벌었으며, 이는 Carlyle 직원의 중간 급여의 813배입니다. 그 바로 아래는 Broadcom의 Hock Tan이 있습니다. 그는 161,826,161달러를 받았습니다. Broadcom의 급여 비율은 510대 1입니다.
이 목록에서 가장 높은 순위를 차지한 여성은 뷰티 제품 회사 Coty의 Sue Nabi입니다. 그녀는 총 보상이 149,429,486달러로 다섯 번째에 올랐습니다. Coty의 중간 급여는 39,643달러였습니다. 이 조합은 전통적인 급여 목록에서 가장 높은 급여 비율을 만들어냈습니다: 3,769대 1, 즉 Coty 직원이 그녀가 1년 동안 받은 금액을 벌기 위해서는 3,769년 이상 일해야 한다는 의미입니다.
여기 이 목록의 하이라이트가 있습니다:
지난해 가장 많이 지급된 CEO
2023년에 지급된 보상으로 가장 높은 순위에 오른 미국의 최고 경영자 10명. “급여 비율”은 CEO의 총 급여를 중간 노동자의 급여와 비교한 것입니다.
새로운 접근 방식
도드-프랭크법 시행 12년 후, 증권거래위원회(SEC)는 CEO 급여를 평가하는 추가 규칙을 승인했습니다. 사실상 모든 공개적으로 거래되는 회사는 올해 “실제로 지급된 보상” 규칙의 적용을 받습니다.
새로운 접근 방식은 주주들이 경영진의 보상이 회사의 주식 시장 수익과 일치하는지 여부를 결정하는 데 도움을 주기 위해 고안되었습니다. 이는 경영진의 현재 및 잠재적 주식 보유량의 연간 변동에 중점을 두며, 전통적인 접근 방식과는 달리, 보상 패키지가 부여될 때의 추정 가치를 제공하는 스냅샷을 제공합니다.
새 계산 방법을 평가하기에는 너무 이릅니다. 비록 새로운 정보를 제공하지만, 단점도 있습니다. 한 가지로, 계산 방식이 복잡합니다. 공개 자료에서 기업들은 이에 대해 조용히 불만을 표명했습니다.
머스크 씨 다음으로 제가 “새로운 회계 목록”이라고 부르는 목록에 오른 CEO는 Palantir Technologies의 CEO인 Alexander Karp로, 거의 11억 달러에 달합니다. 하지만 그 화려한 숫자는 다수의 소금 알갱이와 함께 받아들여야 합니다.
Palantir의 보상 공개에서 주석은 저를 웃게 만들었는데, 이는 이러한 보상 공개가 보통 저를 찡그리게 만드는 점을 감안할 때 주목
할 만합니다.
Karp 씨의 거대한 급여일 것처럼 보이는 금액에 대해 “‘실제로 지급된 보상(CAP)’이라는 용어는 해당 연도에 실제로 지급되었거나 수령된 보상을 반영하지 않습니다.”라고 말했습니다.
실제로, Palantir는 Karp 씨와 소수의 다른 Palantir 경영진에 대해 보고된 숫자가 “주로 주가 변동에 의해 좌우된다”고 말했습니다. 이는 2023년에 주가가 100% 이상 상승하여 주주들에게 큰 이익을 안겨준 결과, “SEC 공개 규칙에 따라, 2023 회계 연도의 CAP가 증가했다”는 것입니다. 그러나 전년도인 2022년은 전체 주식 시장에 있어 암울한 해였습니다. Palantir 주가는 급락했고, Karp 씨의 보상 가치도 새로운 회계 접근 방식을 사용하여 크게 감소했습니다. 2022년에 회사는 그가 17억 달러 이상을 잃었다고 말했습니다.
이러한 엄청나고 변동이 심한 금액은 고립된 상태에서는 당혹스러울 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 저는 그것이 목적을 가지고 있다고 생각합니다. 이 지표의 큰 변동은 CEO가 과거에 회사 주식과 관련된 엄청난 보상 패키지를 받았음을 나타냅니다. 예를 들어, 2020년에 Karp 씨는 전통적인 급여로 11억 달러를 받았으며, 이는 그 해 어떤 CEO보다 많은 금액입니다.
유사하게, Broadcom은 2023년에 Tan 씨의 새로운 회계 접근 방식 보상이 767,654,487달러였으며, 이는 전통적인 급여 목록의 이미 풍부한 보상보다 거의 다섯 배나 많은 금액이라고 보고했습니다. 이는 주가가 상승했기 때문이며, 2006년부터 회사의 CEO로 재직한 Tan 씨는 많은 주식과 옵션을 축적했습니다.
데이터 및 분석 제공 업체인 ISS-Corporate의 전무 이사인 Roy Saliba는 인터뷰에서 “실제로 지급된 보상 수치는 오랜 기간 동안 회사에 재직하며 주식을 축적한 경영진에게 더욱 증폭됩니다.”라고 말했습니다.
여기 새로운 회계 목록의 리더들이 있습니다:
지난해 가장 많이 번 사람들
2023년에 “실제로 지급된 보상”으로 가장 높은 순위에 오른 미국의 최고 경영자 10명. 이 회계 측정은 현재 및 잠재적 주식 보유량의 가치 변동을 포함합니다.
소득 불평등과 그 사회적 결과에 대해 걱정하지 않는 투자자들에게는 주가가 오르는 한 CEO들이 점점 더 많은 재산을 쌓는 것이 괜찮을 수 있습니다. 그리고 2010년 이후 전체 시장에서 주가는 상승했습니다.
S&P 500 기업의 CEO 중간 급여는 2010년부터 2023년까지 63% 상승했으며, 이는 ISS-Corporate가 제공한 데이터에 기반합니다. 동시에, S&P 500은 배당금을 포함하여 462%의 수익을 기록했습니다.
이러한 주식 성과에만 집중한다면, CEO 급여 수준은 중요하지 않게 보일 수 있습니다. Say-on-pay 투표는 주주들이 급여 패키지에 대한 불만을 표시할 기회를 제공하지만, 올해 S&P 500 기업의 경우 92%의 경우에 투자자들은 CEO 급여에 대해 “예”라고 말했습니다.
그러나 저는 주식 시장이 CEO가 수백만 달러를 벌기만 하고, 일반 직원들이 더 큰 몫을 차지해도 잘 작동할 것이라고 의심합니다. 그것은 오랜 시간 동안 세상이 가고 있는 방향은 아니지만, 꼭 그렇게 될 필요는 없습니다.
https://www.nytimes.com/2024/06/07/business/ceo-pay-compensation-stock-market.html
+ There are no comments
Add yours